百亿级私募前三季平均收益20% 淡化指数强化选股仍是主要策略

 2019-10-23 09:48:01  8 作者: 佚名

与2018年的低迷相比,2019年是私募的好年,一些私募目前提前锁定了收益。据统计,今年前三个季度,100亿私募都是盈利的,平均回报率为20.15%。数十亿私募认为,它们仍处于重要的底部区域,削弱指数和加强选股仍将是它们的主要策略。

今年年初以来,a股形势良好,核心资产和中小成长股共同走强,100亿私募股权梯队也取得了良好的投资业绩。根据私募网络的数据,在统计的33100亿私募中,有29个已经更新了业绩。前三个季度,他们不仅获得了全部利润,而且产品的平均收入也达到了20.15%。其中,股票策略产品的平均回报率为23.35%,定量对冲产品的平均回报率为22.56%。

统计数据还显示,今年前三季度,有4家私募股权公司的100亿级产品收益率超过30%,分别是潘静投资、林静资产、淡水泉和凯丰投资。除开封投资以宏观战略为主外,其余三个投资以股票战略为主。

就前三个季度的业绩而言,100亿级私募并没有明显优于中小型私募。据统计,前三季度,管理规模在1亿元以下的私募和管理规模在20亿元至50亿元之间的私募平均回报率约为20%。

然而,通过将统计周期延长至3至5年,大规模私募的优势将变得显而易见。近三年来,规模在1亿元以下的私募平均收入仅为12.46%,但规模在50亿元以上的私募平均收入高达86.21%。从五年业绩来看,规模在50亿元以上的私募平均收入为137.78%,规模在1亿元以下的私募平均收入仅为59.49%。

一些个人投资者和中小私募总是试图通过时机来规避市场风险,但结合许多数十亿级私募的投资框架,“长期多头头寸、核心资产、反向”等三个因素被赋予了很高的权重。正如数十亿私募股权老板之一所说,通过长期投资蓝筹股,加上某些选股优化和简单的反向操作,将a股市场的长期回报率提高到每年两位数应该不难。股票市场的长期回报水平主要取决于上市公司提供的回报水平和估值水平,前者起着决定性的作用。

对未来市场而言,数十亿次私募大多是乐观的。根据重阳投资,目前的市场高度分化。尽管市场上备受追捧的“某些资产”估值并不低,许多股票也创下新高,但市场整体估值仍处于底部区域。其中有行业空间好、竞争力强、估值更合理的二级优质公司。股市的复苏通常先于经济的稳定。随着市场不断巩固底部,市场的风险偏好逐渐增加,这类资产将越来越受到基金的青睐。当前是寻找和规划下一轮核心资产的好时机。

元乐圣资产表示,市场前景指数波动空间不大。稀释指数和加强选股仍然是主要策略。短期内很难选择合适的时间。然而,如果从长期来看,当上证综指跌破3000点进入市场时,赚钱的可能性相对较高。随着时间的推移,净值的波动将逐渐消除。

(来源:上海证券报)



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